Affordable Housing Opportunities & Eligibility

Over the past three decades Lopez Community Land Trust has been building thoughtful, intentional neighborhoods. Our developments meet the needs of our community and consider environmental stewardship. Each home is beautiful, healthy and permanently affordable. It takes time, money and land to do our work. This means there isn’t a set schedule when housing is available, or when applications will be open.

Check here to see if we are accepting applications, and to self-determine your eligibility for LCLT housing.

Requisitos de elegibilidad en Español son al final de esta página.

Application Status: Currently Available! / Abierta Ahora! 

For details & to apply visit / Más información: https://www.lopezclt.org/housing-applications-available/

Eligibility Requirements

Below is a list to test your eligibility. Satisfying all the criteria does not guarantee eligibility, but allows you to self-determine if you think you may be eligible for LCLT housing.

1. Minimum Two-Year Residency.

A minimum residency on Lopez of at least two years OR an employment contract with a Lopez employer with a minimum anticipated duration of two years. You must be able to demonstrate the ability to support your household in the islands. If there are homes available beyond the qualified waiting list, the two-year minimum may be waived.

2. Household Income

Your income eligibility will be determined by your previous two years Federal Tax Returns or signed, notarized statements. The income of all adults in the household is included when determining eligibility, even if all adults are not planning to purchase the house. You must have a reliable stable income (seasonal is ok if it is consistent from year to year) that can support you locally. You’ll need to earn enough to pay the monthly mortgage, taxes and insurance and household associated fees, and your income must be at or below 80% of the median income for the county for your family size. Use the table below to determine if you are at or below 80% for your family size. In some cases your income may be up to 115% of the area median income. If you are self-employed, qualifying income is calculated after deducting any business-related expenses (i.e. the bottom of your Schedule C).

A minimum income is also necessary and is dependent on the sale price of the home you wish to buy, closing costs and current interest rates. This minimum will be clarified during your interview.

3. Credit Rating

Households must have a good credit rating, which means no more than two late payments (30 days late) in the last year, any collections must be paid in full at least six months prior to applying for a mortgage, no judgments or federal debt and no bankruptcies within the past two years. If you have no credit but no derogatory credit we may be able to build a case of alternative credit for your application. If you have concerns about your credit, talk to LCLT’s Representative.

To order your free annual credit report, visit www.annualcreditreport.com,
or call 1-877-322-8228. Credit reports must be dated within three months of your application date.

4. Employment or Other Sources of Income

Sources of income include wages, overtime and tips; interest and dividends; social security, annuities, pensions; unemployment, disability and severance compensation; alimony and child support; and some forms of public assistance.

5. Household Contribution to New Construction

The household should expect to work on the construction site – 16 hours minimum hours per week during the course of construction. It takes, on average, 8 months to build a house depending on circumstances. Relatives, friends and ‘building partners’ can help up to 50%. In order to qualify you must be willing to participate within your abilities.

6. Assets

Homebuyers purchasing a coop share or house on LCLT land may retain assets after the share or house purchase (exclusive of share or house) with an aggregate value not to exceed 115% of AMI (Area Median Income) for household size, as long as this does not exceed the assets limits for mortgage compliance. For the purposes of this requirement, “assets” do not include the following:

(a) employer-provided retirement plan (both qualified and non-qualified) and IRS- recognized individual retirement accounts;

(b) cars or other vehicles necessary for work or daily living;

(c) assets required for the conduct of the applicant’s business, or used in applicant’s employment, such as tools, equipment, supplies, and business inventory; and

(d) if the applicant is age sixty-five or over, income-producing assets (such as brokerage accounts, stocks, bonds, and passive interest in income-producing partnerships, limited liability companies and corporations) to the extent that such assets produce annual income not greater than 80% of the AMI based on household size.

7. Home, Mobile Home, Land

Ownership of any of these will likely make you ineligible. It is necessary for you to list them with the current associated value. A final determination will be made after a complete review of all terms and conditions are known. Generally, ownership interest in a home or mobile home on property you own will make you ineligible. Ownership of a mobile home on rented land or ownership of raw land will be counted as part of your asset limit.

8. Debt

At the time you apply your total projected debt (including the cost of your CLT house share – mortgage payment, insurance, taxes and lease fee – may not exceed 38% – 44% of your income. Debt includes any long-term obligations (a repayment period of more than six months), such as automobile payments and student loans, plus the minimum

Homeownership Application Process, 2022 Page 3 of 7

monthly payment for all credit card debts. LCLT’s Representative can help you determine this percentage during your initial screening interview.

If you are not eligible, how could you become eligible?

The most frequent causes of ineligibility are poor credit, too much debt, or unverified or insufficient income sources. If a prospective resident meets all other eligibility and pre- qualification requirements, we encourage them to meet with the LCLT Representative. We may have resources to assist with debt reduction and budget planning that will move an applicant towards eligibility. Call the office to make an appointment (468- 3723).

Requisitos de elegibilidad para ser propietario de casa

Abajo hay una lista para probar su elegibilidad. Satisfacer todos los criterios no garantiza elegibilidad, pero le permite continuar con el proceso de solicitud.

1. Mínimo dos años de residencia – la directriz de LCLT

Usted debe haber vivido en Lopez durante al menos dos años o un contrato de empleo con un empleador Lopez con una duración mínima de dos años. Usted debe ser capaz de demonstrar la capacidad de apoyar su hogar en las islas. Si hay casas disponibles más allá de la lista de espera calificada, el mínimo de dos años puede ser renunciado.

2. Ingreso del hogar

Su elegibilidad de ingresos será determinado por su anterior dos años declaraciones de impuestos federales o declaraciones ante notario. Los ingresos de todos los adultos en el hogar se incluyen para determinar la elegibilidad aun si todos los adultos no planean comprar la casa. Usted debe tener un ingreso estable (trabajo de temporada está bien si es consistente de año a año). Usted necesitara ganar lo suficiente para pagar la hipoteca mensual, los impuestos, aseguranza y gastos asociados con el hogar. Su ingreso debe ser inferior al 80% del ingreso mediano para el país, para el tamaño de su familia. Utilice la siguiente tabla para determinar si su ingreso es inferior al 80% del ingreso mediano. En algunos casos sus ingresos pueden ser hasta el 115% de los ingresos medianos. Si usted trabaja por cuenta propia, calificación de ingresos se calcula después de deducir los gastos relacionados con el negocio (es decir, la parte inferior de la lista C).

A partir del 1 de Junio, 2021

En 2021/2022 los ingresos gruesos máximos por hogar son de la siguiente manera:

Algunas pequeñas deducciones de no más de 2-3% son posibles para reducir su ingreso para caber en estos límites (hijos dependientes, gastos del cuidado de niños, gastos médicos no asegurados).

Un nivel mínimo de ingresos también es necesario y es dependiente en el precio de venta de la casa que desea comprar, los costos de cierre y precios del interés actual. Este nivel minimo sera clarificado durante su entrevista.

3. Calificación de crédito

Las familias deben tener una buena calificación de crédito, que significa que un puntaje de al menos de 660, no más de dos pagos atrasados (30 días tarde) en el ultimo ano, cualquier colección deben ser pagadas en total al menos 6 meses antes de solicitar una hipoteca, ningunos juicios o deuda federal y ningunas quiebras dentro de los últimos tres años. Si usted no tiene crédito o tiene un puntaje de crédito menos de 660 pero ningún crédito despectivo podemos ser ayudarle a construir un caso de crédito alternativo para su aplicación. Si usted tiene alguna preocupación o pregunta acerca de su crédito, hable con un representante de LCLT.

Para ordenar su informe de crédito anual gratuito visite www.annualcreditreport.com, o llame 1-877-322-8228.

4. Empleo u otras Fuentes de ingresos

Fuentes de ingresos incluyen salarios, horas extras y propinas; intereses y dividendos; seguridad social, la anualidad, la pensión; el desempleo, discapacidad y compension por despido; pensión matrimonial compensatoria y manutención de menores; y formas de asistencia publica.

5. Contribución del hogar a la nueva construcción

La familia debe esperar trabajar en el lugar de la construcción. Dependiendo de la fuente de financiamiento puede ser hasta 24 horas por semana durante el curso de la construcción. Se necesitan, en promedio, 8 meses para construir una casa dependiendo de las circunstancias. Sus familiares, amigos y compañeros de construcción pueden ayudar. Cualquier persona que trabaja en el lugar de la construcción debe ser al menos 18 años de edad.

6. Activos

Los compradores de casa en tierra LCLT podrán retener activos después de la compra de casa (exclusivo de la casa) con un valor agregado para no exceder el 80% de IMA (ingreso medio del área) para el tamaño de hogar, siempre y cuando este no exceda los límites de bienes para el cumplimiento de la hipoteca. Con el propósito de este requisito, “activos” no incluyen los siguientes:

(a) plan de jubilación provistas por el empleador (calificado y no calificados) y el IRS-reconocido cuentas de jubilación individuales;

(b) automóviles u otros vehículos necesarios para el trabajo o la vida diaria

(c) activos necesarios para la realización de negocios del solicitante o utilizado en el empleo del solicitante, tales como herramientas, equipos, suministros e inventario de negocios; y

(d) si el solicitante es edad sesenta o más, activos productores de ingresos (tal como cuentas de ahorros, cuentas de corretaje, reseras (acciones), bonos y interés pasivo en generar ingresos de las asociantes, sociedades de responsabilidad limitada y las corporaciones) en la medida en que dichos activos producen ingresos anuales no superior al 80% de la IMA basado en el tamaño del hogar.

7. Casa, casa móvil, tierra

La propiedad de cualquier de estos le puede hacer inelegible. Es necesario que usted los incluye en la lista con el actual valor asociado. Una determinación final se realizara después de un examen completo de todos los términos y condiciones del prestamista son conocidos. Generalmente, participación en una casa o casa móvil en propiedad que también posees lo hará inelegible. Propiedad de una casa móvil en alquila terreno o propiedad de tierra se computara como parte de su límite de activos.

8. Deuda

En el momento en que usted solicita una hipoteca, su deuda total proyectado (incluso el coste de su casa LCLT – pago de la hipoteca, seguro, impuestos y cuota de arrendamiento) – no puede exceder 38-44% de sus ingresos, dependiendo de su prestamista. Deuda incluye cualquier obligación a largo plazo (un periodo de reembolso de más de seis meses), tales como pagos de automóviles y préstamos estudiantiles, además del pago mínimo mensual de todas las deudas de tarjeta de crédito. Un representante de LCLT puede ayudarle a determinar este porcentaje durante su entrevista inicial. Generalmente, sin embargo, las obligaciones de deudas mensuales de más de $200-$250 además de pagos de la casa serán difíciles para que usted pueda calificar.

Si usted no es elegible, ¿cómo se podría hacer elegible?

Los casos más frecuentes de inelegibilidad son mal crédito, demasiada deuda o fuentes de ingresos no verificados o insuficientes. Si un residente prospectivo cumple con todos los demás requisitos y pre-requisitos de precalificación y elegibilidad, los animamos a reunirse con un representante de LCLT. Es posible que tengamos los recursos para ayudar con la reducción de la deuda y presupuesto planeado que moverá a un candidato hacia la elegibilidad. Llame a la oficina para hacer una cita (468-3723).